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纽交所、纳斯达克妄想直接上市新规
泉源:综合网路 天下金控媒体资讯部整合编辑
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作者:worldfh
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宣布时间: 2019-11-28
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纽交所、纳斯达克妄想直接上市新规
Spotify和Slack的上市，，，，， ，似乎为直接上市下一步生长做了开路先锋。。。 。。
纽交所美东时间2019年11月26日周二宣布称，，，，， ，已经向美国证监会(SEC)递交修改上市公司手册中直接上市相关划定的申请，，，，， ，希望SEC允许企业可以通过直接上市在纽交所首次果真刊行股票，，，，， ，无需用古板的承销方法举行首次果真募股(IPO)融资。。。 。。
纽约证交所在文件中体现，，，，， ，这项提议将允许选择直接上市的公司在生意首日果真竞价中筹集资金，，，，， ，但条件是该公司刊行的股票市值不得低于2.5亿美元。。。 。。
随后纳斯达克也体现将很快提出类似的建议：会与潜在刊行人及其照料、金融机构和美国证券生意委员会（SEC）就可能性和机制举行普遍对话之后，，，，， ，在未来几周内提出自己的修改规则。。。 。。
在继去年音乐流媒体公司Spotify和今年企业通讯软件公司Slack乐成上市后，，，，， ，非主流的直接上市模式越来越为人所知。。。 。。有谈论称，，，，， ，纽交所提议的直接上市模式可能吸引硅谷的科技首创公司，，，，， ，在Spotify和Slack之后，，，，， ，他们现在更熟悉立异的果真上市方法。。。 。。
直接上市又称直接果真刊行（DPO）。。。 。。虽然和首次果真募股（IPO）一样是在果真市场募股，，，，， ，但区别在于，，，，， ，现在为止的直接上市，，，，， ，是企业直接向市场出售由内部人士、员工和投资者持有的股份，，，，， ，而不会刊行新股。。。 。。
纽交所的新提议试图改变这一现状，，，，， ，希望通过直接上市的公司可以实现融资。。。 。。有媒体体现，，，，， ，纳斯达克和纽交所接纳修改上市规则，，，，， ，是由于许多新兴企业和危害资源家最先质疑古板的IPO程序。。。 。。
“现在选择上市的公司越来越少，，，，， ，公司期待上市的时间的历程也很长，，，，， ，我们希望确保生意所可以继续为公司进入果真市场开发蹊径。。。 。。”纽交所副董事长兼首席商业官John Tuttle体现。。。 。。
直接上市尚有另外的好就是：可以镌汰上市本钱及阻止古板IPO的锁按期。。。 。。
在古板的承销历程中，，，，， ，承销商凭证机构投资者对首次果真上市的现实需求制订刊行价钱，，，，， ，并由承销商凭证刊行价钱最先向公众股东出售股票，，，，， ，而一样平常承销商会在这个历程中压低刊行价，，，，， ，若是该公司股票实现了逾额认购，，，，， ，承销商的用度就会更高。。。 。。但直接上市可以让公司的股票直接面向公众发售，，，，， ，历程简朴，，，，， ，节约可能高达上亿美元的承销用度，，，，， ，镌汰上市本钱。。。 。。
直接上市还可以阻止古板IPO的“锁按期”，，，，， ，对公司现有股东所持股份没有限制，，，，， ，股东可以一次性卖出所有股票。。。 。。
SEC划定，，，，， ，古板IPO后，，，，， ，原始股东在一准时期内不得出售其持有的股票在二级市场套现，，，，， ，纽交所和纳斯达克划定“锁按期”为6个月。。。 。。6个月事后，，，，， ，股东每3个月可以出售的股份数额不可凌驾同类已刊行股份的1%或4周内平均生意量的最大者，，，，， ，且要事先向SEC报备。。。 。。
不过，，，，， ，只管直接上市有许多优势，，，，， ，但值得注重的是，，，，， ，由于没有投行做承销商，，，，， ，缺少“询价圈购”流程，，，，， ，意味着上市没有了古板的开盘价钱发明机制，，，，， ，刊行价将由市场供求状态来决议。。。 。。直接上市的危害在于，，，，， ，它不可发股召募新的资金，，，，， ，也没有锁按期和机构投资者维持股价稳固，，，，， ，可能会泛起股价动荡。。。 。。
市场也一直有传言称直接上市将取代首次果真募股(IPO)。。。 。。从事多年境外上市向导履历的天下金融控股集团则以为，，，，， ，直接上市这不会取代古板IPO，，，，， ，纽交所只想为公司进入果真市场另辟一条新途径，，，，， ，而非取代。。。 。。事实，，，，， ，直接上市并非适合所有公司，，，，， ，Spotify和Slack两家公司本就着名度很高，，，，， ，且资金充裕，，，，， ，不需要刊行新股募资，，，，， ，而一样平常的企业不具备这些特点。。。 。。
纽交所美东时间2019年11月26日周二宣布称，，，，， ，已经向美国证监会(SEC)递交修改上市公司手册中直接上市相关划定的申请，，，，， ，希望SEC允许企业可以通过直接上市在纽交所首次果真刊行股票，，，，， ，无需用古板的承销方法举行首次果真募股(IPO)融资。。。 。。
纽约证交所在文件中体现，，，，， ，这项提议将允许选择直接上市的公司在生意首日果真竞价中筹集资金，，，，， ，但条件是该公司刊行的股票市值不得低于2.5亿美元。。。 。。
随后纳斯达克也体现将很快提出类似的建议：会与潜在刊行人及其照料、金融机构和美国证券生意委员会（SEC）就可能性和机制举行普遍对话之后，，，，， ，在未来几周内提出自己的修改规则。。。 。。
在继去年音乐流媒体公司Spotify和今年企业通讯软件公司Slack乐成上市后，，，，， ，非主流的直接上市模式越来越为人所知。。。 。。有谈论称，，，，， ，纽交所提议的直接上市模式可能吸引硅谷的科技首创公司，，，，， ，在Spotify和Slack之后，，，，， ，他们现在更熟悉立异的果真上市方法。。。 。。
直接上市又称直接果真刊行（DPO）。。。 。。虽然和首次果真募股（IPO）一样是在果真市场募股，，，，， ，但区别在于，，，，， ，现在为止的直接上市，，，，， ，是企业直接向市场出售由内部人士、员工和投资者持有的股份，，，，， ，而不会刊行新股。。。 。。
纽交所的新提议试图改变这一现状，，，，， ，希望通过直接上市的公司可以实现融资。。。 。。有媒体体现，，，，， ，纳斯达克和纽交所接纳修改上市规则，，，，， ，是由于许多新兴企业和危害资源家最先质疑古板的IPO程序。。。 。。
“现在选择上市的公司越来越少，，，，， ，公司期待上市的时间的历程也很长，，，，， ，我们希望确保生意所可以继续为公司进入果真市场开发蹊径。。。 。。”纽交所副董事长兼首席商业官John Tuttle体现。。。 。。
直接上市尚有另外的好就是：可以镌汰上市本钱及阻止古板IPO的锁按期。。。 。。
在古板的承销历程中，，，，， ，承销商凭证机构投资者对首次果真上市的现实需求制订刊行价钱，，，，， ，并由承销商凭证刊行价钱最先向公众股东出售股票，，，，， ，而一样平常承销商会在这个历程中压低刊行价，，，，， ，若是该公司股票实现了逾额认购，，，，， ，承销商的用度就会更高。。。 。。但直接上市可以让公司的股票直接面向公众发售，，，，， ，历程简朴，，，，， ，节约可能高达上亿美元的承销用度，，，，， ，镌汰上市本钱。。。 。。
直接上市还可以阻止古板IPO的“锁按期”，，，，， ，对公司现有股东所持股份没有限制，，，，， ，股东可以一次性卖出所有股票。。。 。。
SEC划定，，，，， ，古板IPO后，，，，， ，原始股东在一准时期内不得出售其持有的股票在二级市场套现，，，，， ，纽交所和纳斯达克划定“锁按期”为6个月。。。 。。6个月事后，，，，， ，股东每3个月可以出售的股份数额不可凌驾同类已刊行股份的1%或4周内平均生意量的最大者，，，，， ，且要事先向SEC报备。。。 。。
不过，，，，， ，只管直接上市有许多优势，，，，， ，但值得注重的是，，，，， ，由于没有投行做承销商，，，，， ，缺少“询价圈购”流程，，，，， ，意味着上市没有了古板的开盘价钱发明机制，，，，， ，刊行价将由市场供求状态来决议。。。 。。直接上市的危害在于，，，，， ，它不可发股召募新的资金，，，，， ，也没有锁按期和机构投资者维持股价稳固，，，，， ，可能会泛起股价动荡。。。 。。
关于那些可以放弃现金的公司来说，，，，， ，可以这样上市。。。 。。Spotify的上市被普遍视为是乐成的，，，，， ，这可能勉励Slack也实验这样上市。。。 。。
可是许多企业上市，，，，， ，目的就是为了融资跑项目，，，，， ，若是透过直接上市的方法来上市就无法筹集到任何现金，，，，， ，以是最适合中小企业上市生长的方法照旧透过反向吞并（借壳上市）或切合IPO条件的企业选择IPO上市较量稳当。。。 。。
美国现在仍然是全球资源市场的中心，，，，， ，全球各地的资源搜集于此，，，，， ，以是在美国上市，，，，， ，可以提高企业的曝光量和着名度，，，，， ，一旦成为上市公司，，，，， ，公司的远景颇为可观，，，，， ，由于上市公司的市场价值通常远远高于一律行业、一律结构的私人公司，，，，， ，同时更易于筹集资金，，，，， ，由于其股票有市场价值并且可以生意，，，，， ，并且可以使用股票收购，，，，， ，由于果真生意的股票通常视为购并的现金工具。。。 。。
市场也一直有传言称直接上市将取代首次果真募股(IPO)。。。 。。从事多年境外上市向导履历的天下金融控股集团则以为，，，，， ，直接上市这不会取代古板IPO，，，，， ，纽交所只想为公司进入果真市场另辟一条新途径，，，，， ，而非取代。。。 。。事实，，，，， ，直接上市并非适合所有公司，，，，， ，Spotify和Slack两家公司本就着名度很高，，，，， ，且资金充裕，，，，， ，不需要刊行新股募资，，，，， ，而一样平常的企业不具备这些特点。。。 。。
天下金融控股集团
天下金融控股集团（美国股票代码WFHG）专注于向导企业上市，，，，， ，为企业定制专业境外上市向导以及上市后的市值治理和资产并购等计划，，，，， ，集团由众多资源运作专家组成，，，，， ，首创团队有20多年的向导上市、并购重组、资源运作履历。。。 。。提供上市的整套效劳(上市、转板、投融资、资源整合、并购重组)。。。 。。
可快速帮企业把无形资产知识产权酿成有价值资产，，，，， ，把股权大幅提高並成为企业实缴资产，，，，， ，协助企业工业升级，，，，， ，渐进式上市向导，，，，， ，资助企业快速融资整合并购，，，，， ，做大做强快速上市!
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